非洲国债不会蔓延

非洲正处于艰难的时期。埃博拉不仅带走了无数人的性命，也摧残着当地的经济。旅游业一蹶不振，游客们因恐惧而躲地远远的。不断下跌的商品价格也损害着商人们的利益。投资者把钱从危险的地方转移出来，纷纷投入利率攀升的美国市场。国际货币基金组织对于非洲的经济预测只减不增。在这种种不利因素之下，冈比亚逐渐明朗的国债危机是否预示了什么？

一月中旬，国际货币基金组织宣布将考虑为冈比亚提供救援计划。这个位于非洲西部，人口仅为2百万的国家正面临着许多问题：旅游业下降了60%，出口收入下降了30%。（虽然冈比亚没有受到埃博拉病毒的侵害，但是它离疫情严重的几内亚非常近。）当地商品价格下降，意味着其木材和坚果出口收入减少。去年当地货币达拉西兑美元汇率下降了12%。

因为冈比亚大部分食物都是进口的，所以货币贬值也是一个大问题。而且该国三分之二的国债是用外币换算。在过去两年里，中央银行为了抑制货币贬值，将银行利率从12%调到了22%。

但是，也是因为政府财政管理不当，才把冈比亚经济推向了悬崖边。年到年，冈比亚国债占国内生产总值的比重上升了18个百分点。除了佛得角和加纳，冈比亚成为非洲撒哈拉以南国家该比重上升最快的国家，也是该比重最高的国家之一，达到80%。而且，根据该国去年12月发布的最新预算，费用支出一项高出11%，可想而知，国债比重将会进一步上升。

冈比亚的债务不仅持续上升，而且转眼间就结出了恶果。随着利率上升，清还国债的成本也随之升高。根据国际货币基金组织的经验之谈，当一个贫穷国家的国债赔债率达到20%，那么这个国家已经无法支撑这样的债务水平。年，冈比亚的国债赔债率为15%。年，已高达23%。根据经济学人智库的预测，今年该数值将会更高。

非洲其他国家也遭受着同样的命运。6月，由于铜价一直处于低迷状态，赞比亚已向国际货币基金组织发起求助。随后，加纳也加入其中，因为该国的国债赔债率已高达35%。马拉维和厄立特里亚很可能会成为下一个受害者：两国的赤字数额庞大，且每年都要花费一大笔钱偿还国债。

可喜的是，像冈比亚这样遇到债务问题的国家越来越少了。由于一系列债务减免计划，非洲大陆的整体债务占国内生产总值的比重为38%，比年的30%有所降低，约为欧元区的三分之一。即使针对出口的赔债率已达到20%（随着商品价格的下跌，该数值也将持续上升），除了厄立特里亚，非洲撒哈拉以南国家都没有数据显示将会面临债务问题。预算赤字也比年要低，那时的商品价格也是直线下降，美元上升。去年，非洲各国家的货币都保持平稳不变，说明投资者还没有恐慌。尽管处境艰辛，但是只有少数国家处于水深火热之中。

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